Amerikkalaisten valokuitutoimittajien kirje osakkeenomistajille: Jos yksityistä pääomaa ei hankita, valokuiturakentaminen viivästyy kolmella vuodella!

Maanantaina paikallista aikaa Consolidated Communications, yksi Yhdysvaltojen kymmenen suurimman valokuitujen toimittajan joukossa, lähetti osakkeenomistajilleen kirjeen, jossa pyydettiin heitä äänestämään Searchlight Capital Partnersin ja British Columbia Investment Management Corporationin (BCI) yritysostoehdotuksen puolesta. Yhteisyrityksen hallituksen kirjoittamassa osakkeenomistajakirjeessä varoitetaan, että jos fuusioitunut yritys pysyy itsenäisenä, se ei kykene rahoittamaan tulevia valokuiturakennushankkeita riittävällä nopeudella kilpailukyvyn ja jatkuvan kasvun ylläpitämiseksi.

（Lähde kaaviosta：Consolidated Communications）

Yhteenvedossa todetaan, että ilman yksityisen pääoman tukea yritys odottaa saavansa valokuiturakennuksen valmiiksi vasta vuoteen 2029 mennessä, kolme vuotta alkuperäistä tavoitetta myöhemmin. Erityisesti Consolidated joutuu hidastamaan päivitysnopeuttaan merkittävästi, noin 45 000–75 000 kertaan vuodessa. Vuosina 2021–2023 yrityksen vuotuinen päivitysmäärä oli keskimäärin yli 300 000.

（Lähde kaaviosta：Consolidated Communications）

Operaattori oli aiemmin ilmoittanut suunnitelmasta kattaa 70 % toiminta-alueestaan valokuidulla vuoden 2026 puoliväliin mennessä. Yritys totesi kirjeessä, että valokuitupeitto kattaa tällä hetkellä noin 45 % sen asiakaskunnasta. Consolidated kirjoitti: "Suunnitelmamme viivästymisen vuoksi kilpailijoillamme on enemmän aikaa rakentaa valokuituja tietyillä markkinoilla ennen meitä, mikä on luonut meille selvän kilpailuhaitan ja tulee estämään tulevaa kasvua." Tunnettuja kilpailijoita ovat muun muassa Frontier Communications, Lumen, Cable One, Shentel, ATN International, WideOpenWest, Altice USA ja Charter Communications.

（Lähde kaaviosta：Consolidated Communications）

Tämän vuoden huhtikuussa Searchlight ja BCI ehdottivat ensimmäisen kerran yrityksen ostamista. Lokakuussa 2023 Consolidated ilmoitti etenevänsä tämän 3,1 miljardin dollarin kaupan kanssa, joka sisältää yrityksen velkojen ottamisen ja lopullisen ostosopimuksen julkistamisen laajakaistaliiketoimintansa yksityistämiseksi. Consolidated totesi, että perinteisen kuparikaapeliverkon muuntaminen valokuituverkoksi on "erittäin pääomavaltaista", ja kokonaisinvestoinnit ovat olleet noin 1,5 miljardia dollaria operaattorin ensimmäisestä muutosprosessista lähtien vuonna 2021. Yritys mainitsi myös haasteita "nykyisestä toimintaympäristöstä", kuten korkojen ja inflaation nousu, puhe- ja pääsytulojen lasku koko toimialalla, "kova kilpailu" "valtakunnallisten tarjoajien" kanssa laajakaistatilauksista sekä "erittäin kilpailtu ja deflatorinen yritys- ja operaattorimarkkina". Fuusioituneen yrityksen osakkeenomistajien on määrä äänestää ostosta 31. tammikuuta 2024. Yritys on kohdannut joidenkin sijoittajien boikotoinnin tätä kauppaa kohtaan. Wildcat Capital Management, joka omistaa noin 3 miljoonaa Consolidatedin osaketta, kirjoitti sen hallitukselle 3. marraskuuta ilmoittaen uskovansa, että tarjous "alarvioi pahasti" Consolidatedin oman pääoman arvon. Päinvastoin Wildcat totesi, että Consolidatedin yrityksen arvo on noin 4 miljardia dollaria. Vastauksena Wildcatin ehdotukseen Consolidatedin hallitus totesi, että sijoittajien vaatimus 14 dollarista osakkeelta on epärealistinen, ja Wildcatin näkemys jättää huomiotta viimeaikaiset realiteetit, kuten operatiiviset riskit, kilpailun intensiivisyys ja rahoitusepävarmuus, joita yritys kohtaa.

（Lähde kaaviosta：Consolidated Communications）

Consolidated totesi viimeisimmässä osakkeenomistajakirjeessään, että fuusiohallitus pitää edellä mainittua kauppaa (ostohinta 4,7 dollaria osakkeelta käteisenä) oikeudenmukaisena ja yhtiön ja sen osakkeenomistajien edun mukaisena.